在7月的首个交易日，大盘终于强劲上涨，冲上了3000点大关。那在3000点过后，大盘又将何去何从?在目前经济回升、业绩回暖、流动性依然充足的基础上，乐观的市场人士仍占多数，多家券商和私募都把眼光放在了3800点上。

    经济回升业绩回暖

    最新公布的6月PMI为53.2%，比上月微升0.1个百分点，连续第四个月保持在50%上方。数据显示，本月中国制造业PMI呈现稳中有升。从指数水平来看，目前只有积压订单指数、产成品库存指数、进口指数和原材料库存指数低于50%，其余各指数均在50%以上，尤其是以生产指数、新订单指数和购进价格指数为最高，均超过55%。

    分析人士表示，这表明制造业的回暖仍在持续。因此，从趋势上来看，我国股市显示出领先经济增长并与经济保持基本同向的运行态势，在走过复苏预期引发的大幅度上涨后，行业与上市公司的基本业绩回暖状况是支持股市运行高度的基本因素。

    流动性拐点还未到

    目前流动性的供给依然充沛。据称，中国6月份新增人民币贷款预计将达到1万亿元左右。今年第一季度中国新增人民币贷款4.58万亿元，接近去年全年的规模。放贷速度在随后几个月有所回落，4月份和5月份的新增人民币贷款分别为5918亿元和6645亿元，但跟过去相比仍处于高位。不仅如此，有诸多迹象表明国际资本正在回流我国。英大证券研究所所长李大霄对记者表示，近期新发基金的入市也给市场带来了源源不断的资金。

    但面对经济复苏和可能的通胀风险，决策层近期密集赴各地进行调研。在分析人士看来，此举或是为下半年的财政调控以及信贷投放政策微调作准备。政策可能出现的微调成为了市场人士关注的一个焦点。不过中金在昨日发布的最新报告中指出，信贷增速的拐点可能在今年四季度才会出现。

    乐观者仍是大多数

    在记者采访的大部分市场人士中，对大盘后市看法乐观的人数仍占优。其中安信证券、英国AFAMarket 的分析师、私募人士赵志强均认为，年内的高点或在3800点左右。他们表示，从各行业蓝筹来看，还有众多行业并未得到充分的上涨，而且经济复苏、行业回暖也给大盘的上涨奠定了基础。李大霄、私募人士李振宁对A股的未来更充满了信心，认为3000点只是一个起点，未来还有更广阔的机会。李振宁甚至认为，10年后A股会到20000点。

    申银万国和国泰君安则相对较为谨慎，他们表示，下半年如果经济低于预期，可能会带来调整的压力。大盘的机会也比较有限，将会以振荡为主，上涨的幅度也会较小。申万认为，3150点将是合理的市场波动核心区间。

    关注蓝筹地产消费

    在未来看好的板块上，私募人士罗伟广对记者表示，在当前高收益、高风险的阶段里，前期买入的银行、地产板块应该逐步减仓，慢慢转移到防御性比较强、补涨预期比较明确的其他蓝筹上，例如：铁路建设、酿酒、钢铁、机场、消费类板块上。这些板块在未来的风险相对较小，而且也会取得不错的收益。

    李大霄则看好已经启动的房地产、金融、有色金属、煤炭、航空。特别是房地产板块可能会有更突出的表现。另外，他认为，造纸、钢铁、消费可能会在未来启动上涨的步伐。而广发证券在昨日发表的三季度投资策略中表示，在股票与现金的配置上，投资者应该选择以股票为主，参考股票仓位为60-90%。7月看好受益于通胀预期和流动性充裕的地产、资源类公司;看好受益内需表现超预期的汽车、零售、白酒、家电等行业;也看好估值偏低、未来增长确定性高的银行、保险行业。

    券商后3000点策略

    申银万国：3150点是合理区间

    申万中期报告认为，3150点是申万设定的合理市场波动核心区间，不排除上升到这一区间以上，但冲高后的回落更需要关注，因为下半年如果经济低于预期，可能会带来调整压力。

    广发证券：3000点后振荡加剧

    广发证券三季度策略报告认为，3000点后再继续上行后的调整压力显著增强。但基于今年行情中长期乐观的判断，即使出现调整，后市仍有机会继续上行，核心区域2650-3300点。

    国泰君安：下半年涨幅将有限

    国泰君安下半年策略报告认为，下半年股市总体仍然向好但涨幅有限，更多地是振荡中的机会，受益于温和通胀的金融、地产和受益于经济复苏的建筑建材、机械设备等行业值得关注。

    安信证券：明年首季行情结束

    安信证券下半年策略报告显示，行情结束或在明年第一季，高点在3500-3800点之间。

    天相投顾：仍有15%上涨空间

    我们对今年股市仍然比较乐观，而预期的力量有望支持15%左右的进一步上涨空间，那么3500点左右应该是今年的新高。