晨报记者 张佳
买保险还是买保险股，伴随国寿、平安、太保三家保险公司上市之后，这几乎成为不少股民兼保户的热门话题。
当然，若将投资性质的保险股与纯保障性质的消费型保险作对比，就几近离谱了。若我们以苹果比苹果、橘子比橘子的话，将保险中的投连险与股票中的保险股作一番比较，还是具有一定的现实意义的。
在这里，首先旗帜鲜明地亮出自己的观点：对普通投资者，投连险肯定是比保险股更佳的选择。
理由一：投连险可以规避非系统性风险。谈及投资市场的风险，大体可以分为系统性风险和非系统性风险两大类。系统性风险就是整个A股市场整体调整的风险，比如今年全球股市普跌，A股尤其惨痛，这样的风险是无论直接买股票还是买基金抑或投连险都无法规避的。至于非系统性风险，则主要是个股风险。同样股市大跌，有的股票跌得多，有的股票跌得少，有些上市公司利润还能保持稳步增长，有的则率先出现负增长甚至亏损，选择不同股票面对的便是非系统性风险。当你决定买入国寿、平安、太保这三家保险股时，就必须面对个股风险。平安投资富通集团几乎遭遇没顶之灾，无疑让人意识到单一保险公司的一个决策失误，便有可能导致企业利润出现巨大变化，这样的风险恐怕在年初是始料不及的。投连险则不同，和基金一样，投连险的投资奉行分散化投资，不会在任意一个公司中下重注——说得夸张些，若三家保险公司集体倒闭，对于投资保险股的投资者就是满盘皆输，但对于购买投连险分散投资的投资者，则不过是一小块投资清零。
理由二：投连险是一种专家理财。虽然2007年基金极度红火，但真正体现基金价值所在的却是2008年。2007年，自己炒股听消息死捂不放很有可能可以轻松跑赢基金，但是在2008年，若不及时止损调整品种，那么损失就会远大过基金——毕竟基金经理总是勇于减仓，甘于壮士断腕保存实力的。而相比基金，投连险在熊市中的表现显然更胜一筹。无论是将基金和投连险中的顶尖王牌产品做比较，还是以平均水准作比较，今年投连险自抗跌方面均胜过基金。截至11月12日，中国人寿今年迄今下跌65.23%，中国平安下跌75.48%，中国太保下跌74.59%，类似直接买保险股这样腰斩再腰斩的表现，几乎不可能出现在投连险产品中。
理由三：投连险是一种资产配置。在股市大牛市中，资产配置在很多人看来是无足轻重的事情，持有部分债券资产在疯牛行情中更是被人视作笑话。但是，今年A股的重挫使许多投资者终于认识到了资产配置的重要性，一定比例的债券配置，不仅可以规避A股下跌的风险，同时更可以享受到今年债券市场上涨的回报，可谓一举两得。利用投连险，你可以通过机械的动态平衡或者人为的调整来实现股票、债券之间的资产配置，全面投资。但若你只盯着保险股，死守股票投资，那么今年面对的就是腰斩再腰斩的单边下滑行情，面临的风险和波动远大过一个合理的资产配置组合。
理由四：买投连终究还有一定的寿险保障。尤其是目前不少新型投连险，可以自行设定保额，并且以相对更优惠的自然保费设定当年的保险额，从而在获得投资收益的同时，以更低成本获得更灵活的人寿保障。而买保险股，你的所有期望只能来自于保险股本身的表现上——后者长期也许表现的确优异，但是却无法锁定短期的保障，就其本质而言是不能视作一种抵御风险的人寿保障的。
理由说完了。当然，最终买保险股还是买投连险，就悉听尊便了——不过，在确保人寿、意外保障充足之后再考虑通过保险股或者投连险投资，永远是稳妥的保障思路。