保险商已经成为了投资者最新的攻击目标。

   
　　尽管数月来一些大型保险商表现始终好于部分投资银行，但本周这些保险商遭受了重大打击。过去五个交易日，Hartford Financial Services Group、大都会保险(MetLife Inc.)、保德信金融集团(Prudential Financial)有四天都出现下滑。Hartford股价周四下挫了32%，今年以来累计下滑了70%。

　　行业投资者对股市和信贷市场的问题忧心忡忡；保险商是这些市场的重要组成部分，在几个方面都有投资。Hartford、大都会保险和保德信金融集团都表示自己财务状况强劲。

　　这方面的危险例子就摆在投资者眼前：全球最大保险商之一美国国际集团(AIG)面临着宣布破产的命运，于上个月被美国政府出手接管。

　　AIG承受着大多数其他保险商所没有的一些压力，一定程度上是因为该公司出售复杂的衍生产品，需要其在某些情况下追加数十亿美元的抵押品。

　　但投资者和分析师近来已经注意到了保险业的其他重要问题。惠誉国际评级(Fitch Ratings)本周将整个美国人寿保险行业的评级展望从稳定下调至负面。

　　参议院多数党领袖雷德(Harry Reid)周三表示，某位民主党议员曾表示，一家知名的大型保险公司正处在破产边远。但他的发言人周四回应了这个问题，表示雷德个人不清楚任何具体公司处于破产边远的情况，他指的是整个金融领域。

　　保险商同时也是主要的投资者，许多保险商已经被迫大举冲销他们的投资，投资者担心保险商们可能还会进一步大幅冲销资产。惠誉表示，今年上半年保险业的法定资本水平下降了4%，预计下半年还会加速下滑。

　　另一个值得担忧的问题是保险商的投资型年金业务，这一业务允许客户通过保险商投资股票和债券基金。保险商事先规定合约的回报和会计费用。

　　惠誉本周将Hartford评级展望从稳定下调至负面，所述原因之一就是Hartford第三季度投资型年金合约的年度更新报告。Hartford在7月底表示，旗下投资型年金业务可能面临着3.3亿美元-6.4亿美元的相关税后支出。

一些保险商还涉足了另一项最近在华尔街日益承压的业务──证券出借。根据此类项目，保险商等公司借出他们投资组合里的股票；作为交换，这些保险商得到抵押品，用于周转、投资和获利。其中的风险是，无论保险商用抵押品投资了什么资产，如果这些资产价值缩水，保险商需要交还抵押品的时候就必须承受损失，或另筹现金。

　　大都会保险和保德信金融集团都拥有证券出借项目。在第二季度末，保德信金融集团借出了71亿美元的证券，而其投资总额为1,800亿美元。该公司发言人表示，这一项目规模相当小。

　　大都会保险周四表示，已经中止了部分再保险合约，因此将在明年1月底之前取回此前支付的6亿美元保费。该公司表示，此举与资本方面的考虑无关。

　　这三家保险公司都与参议员雷德周三讲话划清了界限。Hartford表示，公司流动性状况仍然强劲。大都会保险称，公司财务状况稳健。保德信金融集团表示，其在母公司持有大量现金。

　　LIAM PLEVEN