去年面临滞销、退保的分红险产品，今年迎来发展春天。今年 5月，在投连险和万能险出现10%以上环比负增长的情况下，分红险保费收入环比小幅上涨了 9.5%。平安人寿、太平洋人寿和新华人寿得益于去年较好的投资回报，在周年红利之外还派发了特殊红利。

　　分红险逆势飘红

　　资本市场持续低迷，投资险难以独善其身，数据显示，招商信诺吉祥宝趸交型成长型账户，这半年缩水44.94％，其6月25日0.9803元的卖出价已经低于2007年初的卖出价。其在2007年度实现的78％的收益率已经全部亏完。光大永明长盛指数型投资账户，从2008年初开始已经缩水41.83％，卖出价为1.0901元，略高于初始价格，等于2007年87％的收益率基本打了水漂。其他公司的投连账户也难逃收益缩水的厄运。

　　即使拥有保底收益的万能险，近几个月也难逃收益下降的命运，据不完全统计，除了人保寿险、联泰大都会、海康保险旗下万能险利率基本维持4月份的水平不变之外，其他各家保险公司5月份万能险利率大多出现不同程度的下调。

　　而去年面临滞销、退保的分红险产品，今年迎来发展春天。

　　今年5月，在投连险和万能险出现10%以上环比负增长的情况下，分红险逆势飘红，保费收入环比小幅上涨了9.5%。平安人寿、太平洋人寿和新华人寿得益于去年较好的投资回报，在周年红利之外还派发特殊红利。

　　高额分红有前提

　　的确，在负利率时代投保，分红型保险不失为一个比较好的选择。一般情况下，分红保险可以在保证固定保额满期返还的基础上，集中庞大保险资金，由机构进行投资理财，有利于保单保值增值，以及抵消通货膨胀造成的资产流失。对投保人来说，在保证固定资本返还的同时，还可以"赚取"以复利计息的红利收入。

　　据了解，保监会规定"分红保险投资收益不得低于公司可分配收益盈余的70％"，保险公司的投资收益将通过红利的方式把收益分给投保人。目前分红险的主要投资渠道为国债、存款、基金和大型基础设施建设，因此加息后，保险公司的新增投资收益有望提高，投保者的利益也必然水涨船高。

　　案例：市民王女士为刚刚出生的奥运宝宝投保了一款分红型保险。根据该保险计划，0岁男孩，保额5万元，年交保费47915元，交费期5年，保费239575元，保障终身。

　　保险利益包括生存保险金，第6年开始，每年领取保额10%，即5000元，领取终身；分红利益为每年有现金分红，第10年开始拥有特别红利；身故保险金为所交保费的120%减去已经领取金或现金价值，两者取高赔付。

　　根据测算，第20年所领取返还金为75000元，按中等红利累积计算有现金红利94254元，再加特别红利8500元，现金价值为111834元；而到第100年，所领取返还金为475000元，按中等红利累积计算有现金红利1909768元，再加特别红利42500元，现金价值7036元。

　　不少市民会被以不足24万元的保费投入获得190多万元的高额回报而心动不已，但有一点不容忽视，如此诱人的高红利是市民将红利以储存生息的方式留存在保险公司，每年以复利方式累积生息计算所得，一要市民在保险期间不把红利取出，二要被保险人寿命很长，以使复利的时间价值充分发挥作用，但其实能像测算中那样活到100岁的几率很低。

　　如何分红

　　分红型保险红利主要来源于死差、费差和投资带来的利差。每个会计年度结束后，保险公司会将分红险账户可分配盈余的70%分配给客户；但如果没有盈余，也就没有红利可分。因此，分红险的收益保本但不固定。投保人通过分红可以实现浮动收益。目前，保险公司分红险的红利分配方式有两种：英式分红和美式分红。

　　以去年年底派发特殊红利的新华人寿和泰康人寿为例。新华人寿采取的是英式分红，又称"保额分红"，是以增加保单现有保额的形式分配红利，客户只有在发生保险赔付责任或满期以及退保时才能领取保额。这一分红方式的优势在于，等于是在不需要重新核保的情况下提升客户的保障水平，充分发挥保险的保障功能。而泰康人寿采取的是美式分红，又称"现金分红"，它可以包括累积生息、抵交保费、购买交清增额等。客户可以将红利留存在保险公司，按公司每年确定的红利累积利率以复利方式存储生息，也可以随时领取相关红利，或者将派发红利用于抵交下一期应交保险费等。

　　专家指出，不管是"英式分红"还是"美式分红"，能否给客户更多的利益，关键在于是否有更高的收益率。如果收益率和相关险种的保障责任都是相同的，两种红利分配方式在本质上是一样的。